Фискалният съвет за икономиката ни: Шокът е неизбежен!

Фискалният съвет разработи три възможни сценария за развитието на икономиката на България през 2026 г. на фона на засилената геополитическа и вътрешнополитическа несигурност. Според институцията нестабилната международна среда и рисковете, свързани с военни конфликти, енергийни доставки и глобални финансови сътресения, налагат използването на повече от една прогноза за икономическото развитие.

Разработени са реалистичен, песимистичен и силно песимистичен сценарий. За най-вероятен се приема реалистичният вариант с 60% вероятност, докато другите два сценария получават по 20% вероятност.

Базов сценарий: временен шок и постепенно възстановяване

Според основния сценарий икономиката ще бъде изправена пред рязко поскъпване на енергийните ресурси вследствие на войната в Персийския залив, което ще доведе до влошаване на външната икономическа среда и забавяне на растежа.

Фискалният съвет разглежда ситуацията като класически шок от страна на предлагането, подобен на кризите от 70-те години, при който ограниченията в доставките водят едновременно до по-високи цени и по-слаба икономическа активност — комбинация, характерна за стагфлация.

В базовата прогноза се допуска, че конфликтът в Близкия изток ще бъде сравнително кратък и ще продължи най-много до средата на 2026 г. След това се очаква постепенно възстановяване на икономическата активност, както и нормализиране на цените на петрола и природния газ.

Песимистичен сценарий: По-дълги смущения в търговията

При песимистичния вариант се приема, че нарушенията в международната търговия и доставките на суровини ще се задържат по-дълго — отвъд второто тримесечие на годината. Според този сценарий проблемите с енергийните доставки ще продължат до третото тримесечие на 2026 г., преди да започне относително бързо възстановяване на търговските потоци.

Този вариант предполага по-продължителен натиск върху цените, по-слаба икономическа динамика и по-големи предизвикателства за бизнеса и публичните финанси.

Силно песимистичен сценарий: Риск от дълбока стагнация

Най-негативният сценарий предвижда сериозен и продължителен шок в доставките на енергийни ресурси, включително възможно блокиране на значителна част от потоците през Ормузкия проток — ключов маршрут за световната търговия с петрол.

Според Фискалния съвет в този вариант не се очакват само логистични затруднения, но и преки щети върху енергийната инфраструктура на страните износителки в Близкия изток вследствие на военни действия. Това би удължило значително периода за възстановяване, като нормализиране на доставките се очаква едва в началото на 2027 г.

Подобно развитие би довело и до по-сериозна и продължителна несигурност на международните финансови пазари, което допълнително би засилило негативните ефекти върху икономиката.

В този сценарий Фискалният съвет предупреждава и за риск водещите търговски партньори на страната да изпаднат в продължителна стагнация, съпроводена от фискални кризи, понижение на частните инвестиции и ограничени плащания по Плана за възстановяване и устойчивост.

Според институцията именно тези рискове налагат подготовка за различни икономически развития през 2026 г., като акцентът остава върху необходимостта от гъвкава политика и готовност за реакция при влошаване на средата.